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期货达人葛卫东玩转股票旗下基金产品业绩堪忧

2018-10-13 00:13:08

随着2017年年报的陆续披露,那些叱咤风云的投资界大佬们的持仓动向,成为了广大投资人关注的焦点。

因此前成功布局了“工业互联网”龙头股——用友网络(SH:600588)的葛卫东,其持仓也备受关注。

作为期货市场中的风云人物,葛卫东靠期货起家,后游走于股期两市,并得以名利双收。

上一次听到他的名字,还是去年《胡润富豪榜》发榜时候的事。

当时,他以身价150亿元人民币,位居胡润富豪榜第216名。

在上榜的232位金融投资人中,他更是跻身前五,仅位列刘益谦家族、沈南鹏、吴刚和张磊之后。

而在前年的《胡润富豪榜》榜单中,葛卫东身价为120亿。短短一年的时间,他便赚了30亿。

究竟是如何实现的?我们不得而知,但从其近年来投资路径上的变化,我们还是可以寻觅到其赚钱的奥秘所在。

01

从“空铜派”到“钴爷”的进阶

正如金庸武侠小说中的“人设”,期货界也存在着类似的传奇人物。

现任混沌投资董事长的葛卫东,与林广茂、叶庆均、傅海棠并称为期货界的“东邪西狂南帝北丐”。

葛卫东之所以被奉为期货界四大猛人之首,不仅在于2008年全球金融危机时的大胆出击,财富从千万迅速膨胀到几十亿,而且他还把触角伸到了国际期货市场,2012年因违反美国棉花、大豆期货合约头寸限制被罚,2015年“导演”了铜价崩盘……

虽然,后者被认为有过分夸大之嫌,但葛卫东的性格率直、狂放不羁、思维天马行空、做投资极为大胆,确实不争的事实。

时隔两年后,一条关于“葛卫东联手国际对冲基金囤积6000吨钴”的消息在社交平台上不胫而走,再次引发市场对这位期货大咖的广泛关注。

根据当时外媒路透社的报道称,“据调查,在钴价暴涨的同时,全球大型基金公司已开始全球扫货,这其中就包括瑞士的帕拉投资(Pala Investment)和葛卫东的混沌投资。据估计,他们共囤货6000吨钴,约占全球总产量的17%,市价约2.8亿美元。”

其实,钴的价格自2016年6月以来,便开启了“涨涨涨”的模式,至今仍处在上升通道中。

从下表中可以清楚地看到,2017年至今,各类钴的价格均已翻番。

保守估算,如果葛卫东目前还继续囤有钴的话,参考此前媒体报道的数据,这笔交易净赚一倍,应该不成问题。

不过,就在传言出现的当日,混沌投资市场部人士便表示:“网上的消息均属谣传,既没有调查也没有证据,也没有来向公司求证。混沌投资没有大肆囤积炒作钴,更没有联合国际对冲基金……”。

其实,纵观过往就会发现,只要期货市场翻起风浪,江湖中就会出现关于葛卫东的传说。

想必这就是所谓的“树大招风风撼树,人为名高名丧人”吧。

02

期货达人玩转股票,大举建仓科技龙头

在期货界颇有建树的葛卫东,似乎并不满足现状,很快将手伸向了股市,而且重心也从期货逐步转移到了股票上。这一点,从一位接近混沌投资的人士口中得到了证实,“葛卫东目前只参加混沌投资内部会议的股票讨论”。

在这位期货达人心目中,哪些A股上市公司最具投资价值?想必是作为投资人的你,现在所最为关心的。

为此,药师做了全面梳理后发现,尽管年报尚未披露完毕,但从已知的信息来看,截至去年四季度末,共有七家上市公司的股东名单中,出现了葛卫东及混沌投资的身影,合计持有市值逾33亿元人民币,较去年三季度末增加了近一倍。

显而易见,葛卫东更看好科技股,而且只选行业龙头,比如科大讯飞、用友网络、中科曙光。

其中,在用友网络上的布局,更是彰显了葛卫东的独到之处。

去年三季度建仓,并在四季度加仓,其买入点几近完美。

数据来源:富途牛牛

前一阵,伴随着“工业互联网”概念的热捧,用友网络一时间成为了市场中的“明星股”,不仅完美躲过了大盘的500点暴跌,而且还在随后的一个月内,股价几近翻倍。

如果至今还持有的话,保守估算,葛卫东仅在用友网络这一只股票上的投资收益,将超过6亿元人民币。

当然,用友网络并非葛卫东买入的第一只股票。早在2013年平安银行的半年报中,葛卫东凭借持有的1.55亿股平安银行,跻身前十大流通股东,这是其首次以个人身份在股市公开“露面”。

此后,包括红太阳、西藏矿业、安泰科技、华谊兄弟、贵绳股份等上市公司股东名单中,均出现了葛卫东的身影,只是投资路径并非像现在这样清晰。

03

旗下产品业绩堪忧,出现发新“空窗期”

然而,个人投资做的顺风顺水的葛卫东,却未能给购买其产品的投资人带来“财运”,其中尤以“混沌价值二号基金”的表现最为堪忧。

根据投资者的描述:“这只产品成立于2015年6月8日,该基金分为A、B两只,当时混沌投资的产品根本买不到,要托关系才行。我得知消息的时候A基金已买不到,只能买B基金……”。

其实,在药师过往的文章中曾提出过这样一个观点:在药师有限的投资生涯里,极少遇到因“疯抢”而最后赚大钱的基金。

这一点,在“混沌价值二号基金”亦得到了印证。

自产品成立后,净值便一路下跌。最低时,净值仅剩下0.5390,几乎跌去了本金的一半。时至今日,净值也未能回到1以上。

至于为何与市场传闻中其投资实力大相径庭,在此前的道歉信中,葛卫东道出了实情。

根据他的表述:“全球金融市场恐慌情绪极度蔓延,人民币突然宣布贬值,国内A股再次出现崩盘式下跌,进而引发全球股市及商品市场剧烈波动,期间,我司管理的混沌价值一号、价值二号产品也出现了净值的大幅回撤。”

另外,信中还提到:“系统性风险固然是背景,但我们管理的产品回撤幅度如此之大,一定是这个阶段我们的投资判断策略出现了问题。我们察觉到了风险,但过早地为风险定了性,过快地确认救市的效果,致使产品净值遭受重创,为此给投资者造成的压力和不安,我们表示深深歉意。”

这样看来,出问题的并非只有“混沌价值二号基金”这一只产品。

从上图中,我们可以看到,信中所述的“混沌价值一号基金”,在2015年“股灾”后的表现,更是令人大跌眼镜,最大回撤接近70%。

只是该基金成立时间早,目前净值仍在1之上。

如果换作其他基金经理,遇到这样的事,恐怕就不了了之了。

但葛卫东后来的做法,却超出了所有人的预期:自掏腰包,追加申购资金,并让渡部分投资收益。

尽管这样的做法,并未对产品净值的修复起到多大的作用,但葛卫东敢于承担的态度,还是得到了投资人的认可。

除了上述提到的两只基金,混沌投资旗下其他基金的表现,也与此前的市场传闻比,显得有些大相径庭。

对此,一位接近“混沌”的人士道出了实情:“与个人投资相比,基金受到风控、仓位、时间周期、投资限制等诸多因素的影响,往往在投资过程中会相对保守些,波动也相对较小。”

此外,该人士还坦言:“2015年‘股灾’期间,产品亏钱是市场都知道的,其实葛总个人也是亏钱的。”

对此,市场人士也有着自己的看法:“如果葛卫东能将花在用友网络上的时间,分配一些给产品管理,恐怕也就不会出现类似此前‘自掏腰包,追加申购资金,并让渡部分投资收益’的情况了。”

值得注意的是,根据中基协官网显示,自去年5月至今的近一年时间里,混沌投资出现了发新“空窗期”。

市场人士表示,出现这一现象的根本原因在于产品业绩不佳,但药师也听到了另一种声音:“混沌投资或已不再接受外部资金”。

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